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El riesgo país de Argentina volvió a superar los 600 puntos básicos tras diez jornadas consecutivas en alza, un umbral que no alcanzaba desde abril de este año. El indicador elaborado por JP Morgan marca de este modo su nivel más elevado desde finales de marzo, alejándose del piso anual registrado durante el pasado mes de julio.
El indicador elaborado por la entidad financiera JP Morgan se calcula mediante la medición de la diferencia de rendimiento entre las emisiones de bonos del tesoro de los Estados Unidos y las de los países emergentes. La brecha refleja la sobretasa que debe abonar un Estado soberano para financiarse en el mercado internacional en comparación con el activo considerado libre de riesgo.
Durante la rueda de este viernes, el índice alcanzó nuevamente la franja por encima de los 600 puntos básicos. La tendencia ascendente se sostuvo a lo largo de diez jornadas operativas de manera consecutiva. Esta dinámica ubica al indicador en el valor más alto registrado desde el 30 de marzo, superando la marca del 7 de abril, fecha en la que había cotizado por última vez en niveles similares antes de iniciar un período de desaceleración.
El valor actual contrasta con la trayectoria registrada a mediados de este año. El 7 de julio, el indicador había alcanzado su nivel mínimo del año 2026, al tocar los 403 puntos básicos. A partir de ese momento, la tendencia comenzó a revertirse progresivamente en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y en las plazas financieras internacionales donde cotizan los títulos públicos argentinos.
Los bonos se desploman
El incremento del riesgo país responde de forma directa a la evolución de las cotizaciones de los títulos soberanos en dólares.
Los instrumentos de la deuda pública nacional, entre los que se destacan los Globales con legislación extranjera y los bonos Bonares con legislación local, experimentaron variaciones en sus rendimientos a lo largo de las últimas semanas de operaciones.
Este ajuste en los precios de los títulos de deuda soberana amplía la brecha frente a las rendimientos de los títulos emitidos por el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos, lo que genera el incremento en la medición del índice de la entidad JP Morgan.
La evolución de las cotizaciones en el mercado secundario afecta la capacidad de acceso al crédito para el Estado nacional y para el sector privado. El nivel alcanzado por el indicador influye en el costo de financiamiento que deben afrontar las empresas argentinas que buscan captar capitales en el exterior.
Antecedentes y comparativa anual
El trayecto del índice durante los meses de 2026 muestra variaciones marcadas en la percepción de los mercados financieros.
Tras comenzar el año con valores superiores a los niveles actuales, el indicador inició un descenso progresivo que culminó en el piso del mes de julio, cuando se ubicó en torno a los 400 puntos básicos.
La serie estadística de JP Morgan refleja que la racha de diez subas consecutivas registradas hasta este viernes ha absorbido la reducción acumulada en el segundo trimestre.
El comportamiento de los bonos locales se desarrolla en un escenario donde los inversores analizan las condiciones del mercado cambiario, las reservas del Banco Central de la República Argentina y el flujo de liquidez global. Las operaciones en la plaza financiera continúan marcadas por el volumen de transacciones de títulos soberanos tanto en la plaza local como en la plataforma Wall Street.
