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La Auditoría General de la Nación (AGN), a cargo de Juan Manuel Olmos, evaluó los estados contables de 2025 del Banco Central de la República Argentina (BCRA). El documento aprueba el balance general, pero advierte sobre una pérdida operativa de 1.023 millones de dólares por transacciones de derivados respaldadas en oro.
El procedimiento de revisión institucional llevado a cabo por la AGN concluyó el análisis técnico formal de los registros presentados por el BCRA al cierre del 31 de diciembre de 2025. Según los lineamientos del dictamen oficial emitido, la situación patrimonial expuesta por la autoridad monetaria nacional resulta razonable en sus aspectos técnicos y cumple con los parámetros vigentes de registración.
Dentro de la estructura del balance, el reporte detalla la situación de las reservas físicas de oro. Estas tenencias, adquiridas durante las gestiones de Alfonso Prat Gay y Mercedes Marcó del Pont, registraron un incremento en su valuación. El documento asienta una ganancia patrimonial de 8 billones de pesos en el ejercicio 2025, explicada exclusivamente por la suba internacional del precio del metal en los mercados de referencia.
La AGN concluyó la auditoría de los Estados Contables (EECC) del Banco Central de la República Argentina (BCRA) al 31 de diciembre de 2025. La opinión de la AGN es que los EECC del BCRA son razonables, en sus aspectos técnicos, sobre la situación patrimonial de la entidad.
Sin embargo, el informe incluye un señalamiento sobre el resultado de las operaciones vinculadas a las reservas de oro. Durante el ejercicio 2025, la tenencia de oro —adquiridas en las gestiones de Prat Gay y Marco del Pont— registró una ganancia patrimonial de más de 8 billones de pesos, explicada solamente por la suba internacional del precio del metal.
En ese mismo año, bajo la actual gestión (Bausili) y con fines de cobertura, el BCRA concertó operaciones de derivados liquidables en dólares utilizando parte del oro de las reservas como bien de respaldo (subyacente). De acuerdo con los EECC, el resultado de estas operaciones arrojó una pérdida de 1.5 billones de pesos (equivalentes a USD 1.023 millones), que se pagó con divisas. Al cierre del ejercicio auditado ya no existían posiciones u operaciones abiertas por este concepto.
En síntesis: durante el 2025 el BCRA realizó operaciones financieras especulando con una determinada trayectoria para el precio internacional del oro, erró el cálculo y perdió USD 1.023 millones, según surge de las registraciones contables.
Desde que se auditan los Estados Contables del BCRA, nunca se había utilizado esta magnitud de reservas físicas (oro) para transacciones de riesgo, como las mencionadas operaciones de derivados que han generado una pérdida de más de USD 1.000 millones para la entidad.
Por último, quiero aclarar que la AGN se encuentra trabajando en la auditoría específica sobre la gestión de las reservas físicas (oro) por parte del BCRA. En ese informe se podrá saber por qué se tomó la decisión de trasladar el oro al exterior, a dónde fue enviado y si tuvo algún beneficio específico para el país o, en su defecto, quien se benefició. Dicho informe se encuentra desde hoy, en el BCRA para su descargo.
— Presidencia AGN (@PresidenciaAGN) October 8, 2026
Operaciones derivadas y cancelación financiera
El informe de la AGN introduce un señalamiento particular sobre el manejo de las reservas por parte de la actual administración. Durante el año 2025, bajo la gestión de Santiago Bausili, el BCRA concretó un esquema de operaciones de derivados liquidables en moneda extranjera. El objetivo de estas maniobras en el mercado fue la configuración de un sistema de cobertura.
Para ejecutar estas transacciones, la entidad monetaria utilizó una proporción del oro físico existente como bien subyacente de respaldo. Las cifras consolidadas en los estados contables indican que el resultado de estas operaciones de riesgo arrojó un saldo negativo final de 1,5 billones de pesos, suma equivalente a una pérdida de 1.023 millones de dólares.
La síntesis del presidente de la AGN, Juan Manuel Olmos, establece que la operatoria consistió en transacciones financieras donde el BCRA especuló con una trayectoria determinada para el precio internacional del oro. Al errar el cálculo de proyección en los mercados, el resultado asentado en las registraciones contables materializó la caída superior a los mil millones de dólares.
Desde el punto de vista histórico de las auditorías practicadas sobre el BCRA, el titular del organismo destacó un dato comparativo. Hasta la emisión de este informe, nunca se había utilizado una magnitud similar de reservas físicas de la entidad matriz para transitar transacciones de riesgo financiero como las operaciones de derivados mencionadas, las cuales concluyeron con el perjuicio a los saldos institucionales.
Movimientos del oro físico
Además de la revisión de los estados contables globales, la AGN se encuentra en pleno desarrollo de una auditoría específica focalizada en la gestión operativa de las reservas físicas de oro por parte del BCRA.
El objetivo de este próximo informe es determinar las razones institucionales que motivaron la decisión de trasladar el material hacia el exterior del territorio nacional. La revisión busca especificar el destino geográfico final del envío y detallar si la operación reportó algún beneficio específico para el país o, en su defecto, qué partes del circuito resultaron beneficiadas.
Este informe secundario ya finalizó su etapa de elaboración primaria y se encuentra desde hoy en la sede central del BCRA. Las autoridades disponen del documento oficial para efectuar el descargo administrativo correspondiente antes de la publicación de las conclusiones definitivas.
