La viabilidad de los modelos de acumulación y desarrollo en las economías emergentes de América Latina se encuentra intrínsecamente subordinada a los ciclos del comercio internacional. Entre las métricas que cuantifican esta inserción global, los términos de intercambio —la relación matemática entre el índice de precios de las exportaciones y el índice de precios de las importaciones de un país— constituyen un barómetro preciso para determinar si el contexto exógeno opera como catalizador del crecimiento o como una restricción asfixiante.

Fundamentos teóricos

Para dimensionar la magnitud del escenario actual, es imperativo comprender que los términos de intercambio aíslan el "efecto precio" del "efecto cantidad".

Un índice favorable implica que, por cada tonelada métrica o unidad de producto exportada, el país adquiere una mayor cantidad de bienes de capital, insumos intermedios o bienes de consumo desde el resto del mundo.

Los precios del comercio exterior son más favorables con Milei que en los picos con Cristina y Perón